Cómo tokenizar activos en Chile: regulación, sectores y oportunidades en 2026

Chile ocupa una posición particular en el mapa de la tokenización de activos en Latinoamérica. Tiene el mercado de capitales más sofisticado de la región, una cultura empresarial familiarizada con instrumentos financieros complejos y sectores con activos de alto valor — energía renovable, real estate, infraestructura — que son exactamente los que más se benefician de una infraestructura de tokenización bien estructurada.

Lo que falta todavía es un marco regulatorio específico equivalente al que Argentina desarrolló con la Resolución General N.° 1069 de la CNV. Pero esa ausencia no impide operar — define cómo hay que operar.

Qué permite hacer la regulación chilena hoy

La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) es el organismo regulador del mercado de capitales en Chile. Su enfoque frente a la tokenización de activos ha sido gradual y orientado a la protección del inversor, sin bloquear el desarrollo de nuevas estructuras.

En la práctica, esto significa que los proyectos de tokenización en Chile operan bajo vehículos legales tradicionales — fideicomisos, fondos de inversión privados, SPVs — adaptados para incorporar la infraestructura tecnológica de tokenización. No hay un régimen específico todavía, pero hay un marco que lo permite con la estructuración correcta.

La CMF ha señalado públicamente su intención de avanzar hacia una regulación más específica para activos digitales en el corto plazo. Los proyectos que estén operando bajo estructuras bien diseñadas cuando ese marco se defina van a tener una ventaja significativa de posicionamiento.

Qué sectores están avanzando

Energía renovable es el sector con mayor actividad de tokenización en Chile hoy. El país tiene más del 50% de su matriz energética en fuentes renovables y una cartera de proyectos en expansión que requiere capital de largo plazo con estructuras de retorno predecibles. Los contratos de compraventa de energía de largo plazo generan flujos de caja verificables — exactamente el perfil que los inversores tokenizados buscan.

Real estate en Santiago y regiones de alta demanda tiene un perfil de retorno que atrae capital institucional internacional. La posibilidad de fraccionar proyectos en desarrollo y abrirlos a inversores globales resuelve el problema de escala que el mercado local no puede absorber solo.

Infraestructura y logística es el sector emergente. Chile tiene una tradición de concesiones de infraestructura pública-privada con flujos de caja contractuales que son ideales para estructuras tokenizadas.

Cuáles son las oportunidades concretas

Para el empresario chileno con activos reales, la oportunidad no está en esperar a que el marco regulatorio se complete. Está en estructurar bien el activo hoy, bajo los vehículos legales existentes, con la infraestructura tecnológica correcta.

Los proyectos que lleguen primeros al mercado con activos bien estructurados van a capturar la base inversora más sofisticada — la que está buscando activos tokenizados en la región antes de que el mercado se consolide.